Baromètre EY 2026

Recul des investissements étrangers en Europe

Les Hauts-de-France enregistrent en 2025 un repli de leurs investissements directs étrangers, avec 80 projets et 3 988 emplois créés, en recul de -21 % et -12 % par rapport à 2024. La région se positionne au 3^e rang en nombre d’emplois et au 4^e rang français en nombre de projets, occupant la 12^e place européenne en emplois et la 15^e en projets.

Ce mouvement s’inscrit dans une tendance européenne de grande ampleur : sur les 47 pays suivis par EY, les projets reculent de -7 % sur les implantations nouvelles alors que les emplois associés atteignent leur plus bas niveau depuis plus de dix ans, avec un peu plus de 200 000 emplois générés, soit -25 % par rapport à 2024. La quasi-absence de projets de très grande ampleur (au-delà de 500 emplois) explique en grande partie cette contraction.

La France, première destination européenne en nombre de projets pour la septième année consécutive malgré -17 %, n’échappe pas à cette dynamique.

Derrière les chiffres 2025, deux freins opérationnels expliquent en partie le décalage un volume important de projets en cours d’étude et un bilan annuel en repli :

• la disponibilité du foncier pour les grands projets industriels et numériques, et les tensions persistantes sur l’approvisionnement énergétique.

À ces contraintes s’ajoutent des facteurs structurels partagés à l’échelle européenne :

• l’absence de visibilité sur les évolutions réglementaires, qui incite les investisseurs à différer leurs décisions, et des débouchés commerciaux insuffisants dans un contexte de croissance mondiale atone.

La Hongrie et la Turquie s’affirment, quant à elles, de plus en plus comme de nouveaux compétiteurs portés par des décisions d’investissement industriel de très grande ampleur. Une recomposition de la carte européenne de l’attractivité est à l’oeuvre, tirée par des territoires bénéficiant de conditions réglementaires, fiscales et énergétiques différenciées.

Les années 2024 et 2025 marquent vraisemblablement la fin d’un cycle, celui des gigafactories et des grands projets de transition énergétique qui avaient porté une dynamique exceptionnelle entre 2021 et 2023. Cette séquence, inédite par son ampleur, avait hissé les Hauts-de-France au sommet des classements européens industriels. Le repli actuel traduit moins une fragilisation du territoire qu’un retour à une attractivité de flux — régulière, diversifiée, moins dépendante de quelques projets hors normes.

Dans ce contexte de transition, un nouveau cycle se dessine. Les Hauts-de-France disposent d’un pipeline de projets solide, notamment autour des infrastructures d’intelligence artificielle et des data centers, avec une quinzaine de sites régionaux identifiés pour accueillir des investissements numériques de grande ampleur, dans le Cambrésis, le Douaisis, le secteur d’Amiens et la Métropole Européenne de Lille. Ces investissements de nouvelle génération, conjugués aux grands chantiers d’infrastructure engagés sur le territoire — Canal Seine-Nord Europe, EPR de Gravelines, extension du port de Dunkerque — préfigurent une dynamique renouvelée dont les premiers effets concrets sont attendus dès 2026 et 2027.